Gamma In Stock Options

Gamma Was ist Gamma Gamma ist die Änderungsrate in einem Optionsdelta pro 1 Änderung des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Gamma ist ein wichtiges Maß für die Konvexität eines Derivatwertes, bezogen auf den Basiswert. Eine Delta-Hedge-Strategie versucht, Gamma zu reduzieren, um eine Absicherung über eine breitere Preisspanne beizubehalten. Eine Konsequenz der Verringerung von gamma ist jedoch, dass alpha auch reduziert wird. VIDEO Laden des Players. BREAKING DOWN Gamma Mathematisch ist gamma die erste Ableitung von delta und wird verwendet, wenn man versucht, die Preisbewegung einer Option im Verhältnis zur Menge, die sie in oder aus dem Geld ist, abzumessen. Ebenso ist gamma die zweite Ableitung eines Optionskurses in Bezug auf den Basiswert. Wenn die Option, die gemessen wird, tief in oder aus dem Geld ist, ist gamma klein. Wenn die Option nah oder am Geld ist, ist gamma am größten. Gamma-Berechnungen sind am genauesten für kleine Änderungen des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Alle Optionen, die eine Long-Position haben eine positive Gamma, während alle kurzen Optionen haben eine negative Gamma. Gamma-Verhalten Da eine Options-Delta-Maßnahme nur für kurze Zeit gültig ist, gibt gamma Portfoliomanagern, Händlern und einzelnen Anlegern ein genaueres Bild davon, wie sich die Optionen-Deltas im Laufe der Zeit ändern werden, wenn sich der Kurs des Basiswerts ändert. Als Analogie zur Physik ist das Delta einer Option seine Geschwindigkeit, während das Gamma einer Option seine Beschleunigung ist. Gamma verringert sich, nähert sich null, als eine Option wird tiefer in-the-money, als Delta nähert sich ein. Gamma nähert sich auch Null, je tiefer eine Option aus dem Geld kommt. Gamma ist am höchsten an dem Geld. Die Berechnung von Gamma ist komplex und erfordert Finanzsoftware oder Kalkulationstabellen, um einen genauen Wert zu finden. Das folgende zeigt jedoch eine annähernde Berechnung von gamma. Betrachten Sie eine Call-Option auf einen Basiswert, der derzeit ein Delta von 0,4 hat. Erhöht sich der Aktienwert um 1, erhöht sich die Option um 0,40 und das Delta wird sich ebenfalls ändern. Angenommen, die 1-Zunahme tritt auf, und die Optionen delta sind jetzt 0,53. Diese 0,13-Differenz in Deltas kann als ein ungefährer Wert von gamma angesehen werden. Gamma ist eine wichtige Metrik, weil es für Konvexität Fragen korrigiert, wenn das Engagement in Hedging-Strategien. Einige Portfoliomanager oder Trader können mit Portfolios von solchen großen Werten beteiligt sein, dass noch mehr Präzision bei der Absicherung erforderlich ist. Ein drittes Derivat mit der Bezeichnung Farbe kann verwendet werden. Farbe misst die Rate der Veränderung von Gamma und ist wichtig für die Aufrechterhaltung eines Gamma-abgesichertes Portfolio. Was ist Optionen Gamma Optionen Gamma - Definition Optionen Gamma ist die Rate der Änderung der Optionen Delta mit einem kleinen Anstieg des Preises der zugrunde liegenden Aktie. Optionen Gamma - Einführung Genau wie Optionen delta misst, wie viel der Wert einer Option mit einer Änderung des Preises des zugrunde liegenden Bestandes ändert, beschreibt Options Gamma, wie stark sich die Optionen Delta ändern, wenn sich der Kurs des Basiswerts ändert. Von den 5 Optionen Griechen, Delta und Gamma sind die einzigen, die miteinander verwandt sind und dass Optionen Gamma ist die einzige Optionen griechisch, die die Änderung eines anderen griechischen beschreibt. Das macht das Verständnis Optionen Delta und Optionen Gamma extrem wichtig für alle Optionen Trading Anfänger. Warum ist Optionen Gamma Wichtige Optionen Gamma ist wichtig, weil es die einzelnen Optionen griechisch, dass der Wert der Aktienoptionen am meisten bestimmt bestimmt und das ist die Optionen Delta. Es gibt keine Frage, dass Optionen Delta ändert, wie es beginnt bei 0,5, wenn es am Geld und dann allmählich in Richtung 1 bewegen, wie die Optionen gehen tiefer in das Geld oder allmählich auf 0, wie die Optionen weiter aus dem Geld. Die eigentliche Frage ist, durch welchen Betrag würden die Optionen Delta ändern Optionen Gamma misst diese Größe sowie die Richtung der Veränderung. Also, warum ist das Verständnis der Größe und Richtung der Änderung der Optionen Delta, die durch seine Gamma-wichtige Verstehen Optionen Gamma ist wichtig für beide Richtungs-und Hedging-Trades. In direktionalen Trades, möchte man eine Gesamtposition Gamma auf die Richtung des Interesses zu lehnen, so dass Optionen Delta erweitert, wie der Handel entwickelt. In Absicherungsgeschäften wäre eine möglichst geringe Gesamtoption gamma mög - lich, so dass die Optionenhandelsposition so - wohl für Veränderungen in den zugrunde liegenden Aktien so neutral bleibt wie möglich. Diese Hedging-Methode hat sich als Gamma Neutral Hedging bekannt. Natürlich, wenn Sie nur Kaufoptionen oder Put-Optionen für eine einzige Richtung Handel haben, haben Optionen Gamma wirklich wenig mit Ihnen zu tun, weil Sie sicher sein können, dass Sie bereits kaufen positive Optionen Gamma, die das Delta Ihrer Optionen erhöhen wird Die Aktie steigt oder sinkt entsprechend. Positive Optionen Gamma stellt sicher, dass das Delta Ihrer Optionen steigt, da es mehr und mehr im Geld geht und Ihre Rentabilität steigert. Als solche ist Optionen Gamma wichtig für Optionen Trader starten komplexe Optionen Strategien für das erste Mal und für Optionen Trader, die viele komplexe Optionen Positionen in einem einzigen Portfolio wie Market Makers verwalten zu verstehen. Persönliche Optionen Trading Mentor Finden Sie heraus, wie meine Studenten machen über 87 Profit Monatlich, sicher, Trading-Optionen in den USA Marktoptionen Gamma - Merkmale Positive und negative Polarität Optionen Gamma kommen in positive oder negative Polarität. Positive Optionen Gamma legt nahe, dass das Delta der Option steigt, wenn der zugrunde liegende Bestand steigt. Negative Optionen Gamma deutet darauf hin, dass das Delta der Option auf -1 sinkt, wenn der zugrunde liegende Bestand steigt. Optionen Gamma-Optionen Moneyness-Optionen Gamma verringert sich auf 0, wenn die Option tiefer in das Geld oder weiter aus dem Geld geht. Bei den Geldoptionen hat normalerweise der höchste Gamma-Wert der Optionen. Dies bedeutet auch, dass der Delta-Wert von Deep In The Money oder Weit Außerhalb Der Money-Optionen sind weniger wahrscheinlich, mit einer kleinen Änderung in den Preis des zugrunde liegenden stock. Learn über Optionen Moneyness jetzt ändern. Optionen Gamma-Zeitoptionen Gamma von Bei den Geldoptionen erhöht sich, wenn das Gültigkeitsdefizit näher rückt, während die Optionen Gamma sowohl im Geld als auch außerhalb der Geldoptionen näher an dem Gültigkeitsabfall sinken. Optionen Gamma Directional Optionen Handelspositionen Es gibt keine Fragen, die Optionen Gamma für eine einzelne Long Call - oder Put-Optionen-Position positiv sind. Dies bedeutet, dass, wie diese Call-oder Put-Optionen gehen mehr und mehr In The Money, ihr Delta erhöht sich auch auf 1. Das ist ziemlich einfach. Allerdings, wenn Sie Optionen in eine komplexe Optionen-Strategie kombinieren, kann diese Beziehung weniger offensichtlich sein. Es gibt Richtoptionen Strategien, die positive Delta, sondern eine negative Gesamtoptionen Gamma haben. Solche Optionen Trading-Strategien sind gemeint, um zu profitieren, wenn die Aktie bewegt sich ein wenig, sondern beginnt gehen in Verlust, sollte die Aktie eine riesige Verschiebung nach oben, wie das Delta kehrt in die negative aufgrund der negativen Optionen gamma. Ein Beispiel für eine solche Optionen-Strategie ist ein Bull Ratio Spread. Bull Ratio Spreads haben einen positiven Delta-Wert, wenn zuerst festgestellt, aber eine negative allgemeine Optionen Gamma-Wert. Mit steigender Aktie steigt der Gesamtwert dieser Optionen-Handelsposition zusammen mit einer Erosion des Delta-Wertes aufgrund der negativen Optionen gamma. Wenn der Bestand weiter steigt, wird er einen Punkt erreichen, wo das Delta auf 0 abfällt und anfängt, negativ zu werden. Nach diesem Punkt wird die Position beginnen, Geld zu verlieren, wie die Aktie steigt. Wenn Sie in einer direktionalen Handel, der ist, wenn Ihre Optionen Handelspositionen macht nur Geld, wenn die zugrunde liegenden Aktien geht in eine bestimmte Richtung, Sie wollen sicherstellen, dass die gesamte Optionen Gamma positiv ist, so dass die Position weiter als Gewinn profitieren Lager bewegt sich weiter in Richtung Ihrer Erwartung. Im Allgemeinen ist positive Optionen Gamma eine, die Ihren anfänglichen Delta-Wert höher verschieben wird, wenn sich der Bestand in Ihre Erwartungsrichtung bewegt. Setzen Sie Optionen mit negativem Delta-Wert, aber positive Optionen Gamma wird auf ein Delta von -1 zu bewegen, wie die Aktie fällt und rufen Optionen mit positiven Delta-und Gamma-Wert wird auf ein Delta von 1 zu bewegen, wie der Bestand steigt. Umgekehrt wirken negative Delta-Werte gegen Ihren anfänglichen Delta-Wert, wenn er erodiert, und kehrt die Polarität Ihres anfänglichen Delta-Werts um, wenn sich der Vorrat in die Richtung der anfänglichen Delta-Polarität bewegt. Heres, wie Sie erwarten können, dass sich Ihr Gesamtportfolio mit verschiedenen Delta / Gamma-Kombinationen verhält: Positive Optionen Delta Positive Optionen Gamma Der Wert der gesamten Optionen-Handelsposition wird steigen, wenn der zugrunde liegende Bestand steigt. Ein Beispiel für eine solche Optionen Trading-Strategie ist ein Long Call. Positive Optionen Delta Negative Optionen Gamma Der Wert der gesamten Optionen Handelsposition wird mit einer verzögernden Rate steigen, wenn die zugrunde liegenden Aktien steigt, kommt zu einem Punkt, an dem der Wert der Gesamtposition stagniert, während die zugrunde liegende Aktie steigt und dann beginnt Geld zu verlieren, wie die Basiswert weiter steigt. Mit einer solchen Delta / Gamma-Kombination ergibt sich somit eine Obergrenze für den maximalen Gewinn. Ein Beispiel für eine solche Optionen-Trading-Strategie ist ein Bull Ratio Spread. Negative Optionen Delta Positive Optionen Gamma Der Wert der gesamten Optionen Handelsposition wird steigen, wie die zugrunde liegenden Aktien fällt. Ein Beispiel für eine solche Optionen-Trading-Strategie ist ein Long Put. Negative Optionen Delta Negative Optionen Gamma Der Wert der gesamten Optionen Handelsposition wird mit einer verzögernden Rate steigen, wie die zugrunde liegenden Aktien fällt, kommt zu einem Punkt, an dem der Wert der Gesamtposition stagniert, während die zugrunde liegende Aktie fällt und dann beginnt Geld zu verlieren, wie die Zugrunde liegenden Aktie weiter sinken. Es gibt also eine Höchstgrenze für den maximalen Gewinn. Ein Beispiel für eine solche Optionen-Trading-Strategie ist ein Bear Ratio Spread. Heres eine Tabelle, die die Art von Optionen gamma, dass eine Position gewinnt, da verschiedene Optionen enthalten sind: Sie würden von oben bemerken, dass Shorting Aktienoptionen immer negativen Optionen Gamma unabhängig davon, ob Call-oder Put-Optionen. Es muss ziemlich verwirrend von jetzt an die Eigenschaften und Beziehungen der Optionen delta und Optionen gamma erinnern. Heres eine einfache Möglichkeit der Erinnerung: Positive Optionen Gamma macht Delta mehr und mehr positiv, wie die Aktie steigt. Negative Optionen Gamma macht Delta immer mehr negativ, wenn der Bestand steigt. Optionen Gamma - Bedeutung bei Delta Neutral Hedging Es gibt viele Möglichkeiten, eine Delta Neutral Position zu erreichen und kann dazu führen, dass die Gesamtposition positiv oder negativ ist Optionen Gamma. Im Allgemeinen wird eine Delta-neutrale Position mit einem positiven Options-Gamma den Wert erhöhen, wenn der zugrunde liegende Bestand schnell nach oben oder unten geht, und das ist die Art, wie die meisten Delta-Neutralpositionen eingerichtet sind. Ein Beispiel für eine Delta-neutrale Optionen Trading-Strategie mit positiven Optionen Gamma ist ein Straddle. Delta Neutral Positionen mit negativen Optionen Gamma wäre besser geeignet, um von Zeit Zerfall durch die Optionen Theta stattdessen profitieren und verlieren Wert, wenn die zugrunde liegenden Lager bewegt sich nach oben oder unten schnell. Ein Beispiel für eine Delta-neutrale Optionen Trading-Strategie mit negativen Optionen Gamma ist ein Short Straddle. In beiden Szenarien, da die Position Delta neutral ist, würde sich sein Wert nicht mit kleinen Bewegungen in der zugrunde liegenden Aktie ändern. Eine vollständig abgesicherte Position, die sich nicht mit großen oder kleinen Bewegungen bewegen wird, erfordert eine Gamma-Neutral-Hecke. Optionen Gamma - Beziehung zu Optionen Theta Optionen Gamma ist direkt proportional zu Optionen theta. Je höher die Gamma, desto höher die Theta. Hohe Risiko hohe Gewinne. Hohe Optionen Gamma führt zu exponentiell höheren Gewinnen, wenn die Aktie stark bewegt, kommt aber auch mit höheren Theta, die den Preis der Option viel schneller zerbricht. Wenn die erwartete große Bewegung nicht schnell geschieht, könnte die Option eine Menge Geld verlieren. Wenn man also eine solche aggressive Optionsposition wählt, muss man auch das höhere Risiko berücksichtigen, das durch höhere Optionen Theta verursacht wird. Ein solcher Ausgleich potenzieller Risiken über potenzielle Belohnung ist in allen Aspekten des Optionshandels tatsächlich vorherrschend. Es gibt nie ein freies Mittagessen. Wahlen Gamma Formel Wo. D1 Siehe Delta Berechnung S Aktueller Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes T Option Leben in Prozent des Jahres Optionen Gamma QuestionsMeet die Griechen (mindestens die vier wichtigsten) HINWEIS: Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option wird Auf Veränderungen in bestimmten Variablen reagieren, die mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts zusammenhängen. Es gibt keine Garantie, dass diese Prognosen korrekt sind. Bevor Sie die Strategien lesen, itrsquos eine gute Idee, diese Zeichen zu kennen, weil theyrsquoll den Preis für jede Option, die Sie handeln. Halten Sie im Verstand als yoursquore, das vertraut wird, die Beispiele, die wir verwenden, sind ldquoideal worldrdquo Beispiele. Und wie Platon es sicher sagen würde, tendieren die Dinge in der realen Welt nicht dazu, ganz so perfekt zu funktionieren wie im Ideal. Delta Beginning Option Trader manchmal davon ausgehen, dass, wenn ein Lager bewegt sich 1, wird der Preis für Optionen auf der Grundlage dieser Aktie bewegen mehr als 1. Thatrsquos ein wenig albern, wenn Sie wirklich darüber nachdenken. Die Option kostet viel weniger als die Aktie. Warum sollten Sie in der Lage, noch mehr Nutzen ernten, als wenn Sie im Besitz der Aktie Itrsquos wichtig, realistische Erwartungen über das Preisverhalten der Optionen, die Sie handeln haben. Also die eigentliche Frage ist, wie viel wird der Preis für eine Option verschieben, wenn die Aktie bewegt sich 1 Thatrsquos wo ldquodeltardquo kommt in. Delta ist der Betrag, den ein Optionspreis wird voraussichtlich auf einer 1 Änderung in der zugrunde liegenden Aktie zu bewegen. Anrufe haben positive Delta, zwischen 0 und 1. Das heißt, wenn der Aktienkurs steigt und keine anderen Preisvariablen ändern, wird der Preis für den Anruf steigen. Herersquos ein Beispiel. Wenn ein Anruf ein Delta von 0,50 hat und der Bestand steigt um 1, in der Theorie, wird der Preis des Anrufs bis etwa 50 steigen. Wenn die Aktie sinkt 1, in der Theorie, wird der Preis des Anrufs gehen rund um .50. Puts haben ein negatives Delta, zwischen 0 und -1. Das bedeutet, wenn die Aktie steigt und keine andere Preisvariablen ändern, wird der Preis der Option gehen. Zum Beispiel, wenn ein Put hat ein Delta von -50 und die Aktie steigt 1, in der Theorie, wird der Preis des Puts gehen .50. Wenn die Aktie sinkt 1, in der Theorie, wird der Preis der Put oben steigen .50. In der Regel werden In-the-money-Optionen mehr als out-of-the-money Optionen bewegen. Und kurzfristige Optionen reagieren mehr als längerfristige Optionen auf die gleiche Preisänderung in der Aktie. Nach Ablauf des Verfallsdatums nähert sich das Delta für In-the-Money-Anrufe 1, was eine Eins-zu-eins-Reaktion auf Preisänderungen in der Aktie widerspiegelt. Delta für Out-of-the-money Anrufe nähern sich 0 und wonrsquot überhaupt auf Preisänderungen in der Aktie reagieren. Thatrsquos, weil, wenn sie bis zum Verfall gehalten werden, werden Anrufe entweder ausgeübt werden und ldqulecome stockrdquo oder sie vergehen wertlos und werden überhaupt nichts. Als Exspirationsansätze, wird das Delta für in-the-money puts Ansatz -1 und Delta für out-of-the-money puts wird 0 nähern. Thatrsquos, weil wenn Puts bis zum Verfall gehalten werden, wird der Eigentümer entweder die Optionen ausüben und verkaufen Oder der Putensatz wird wertlos. Eine andere Weise, über Delta zu denken Bisher wersquove Ihnen die Lehrbuchdefinition von Delta gegeben. Aber herersquos eine weitere sinnvolle Möglichkeit, über Delta denken: die Wahrscheinlichkeit einer Option wird mindestens 0,01 in-the-money am Verfallstag. Technisch ist dies keine gültige Definition, da die tatsächliche Mathematik hinter Delta keine erweiterte Wahrscheinlichkeitsberechnung ist. Delta wird jedoch häufig synonym mit Wahrscheinlichkeit in der Optionswelt verwendet. In lässigen Gesprächen ist es üblich, den Dezimalpunkt in der Delta-Figur fallen zu lassen, wie in, ldquoMy Option hat eine 60 delta. rdquo Oder ldquoThere ist ein 99 Delta Ich werde ein Bier haben, wenn ich fertig schreibe diese page. rdquo In der Regel wird ein at-the-money-Call-Option haben ein Delta von etwa 0,50 oder ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos, denn es sollte eine 50/50 Chance die Option Winden bis in-oder out-of-the-money am Verfall sein . Jetzt letrsquos Blick auf, wie Delta beginnt zu ändern, wie eine Option erhält weiter in-oder out-of-the-money. Wie Aktienkurs Bewegung beeinflusst Delta Als Option erhält weitere in-the-money, die Wahrscheinlichkeit, es wird in-the-money am Verfall steigt als gut. So erhöht sich das optionrsquos delta. Als Option erhält weitere out-of-the-money, die Wahrscheinlichkeit, dass es in-the-money am Verfall wird ab. So verringert sich das optionrsquos delta. Stellen Sie sich vor, Sie besitzen eine Call-Option auf Lager XYZ mit einem Ausübungspreis von 50 und 60 Tage vor dem Verfall der Aktienkurs ist genau 50. Da itrsquos eine at-the-money-Option, sollte das Delta etwa 0,50. Zum Beispiel, sagen Letrsquos die Option wert ist 2. So in der Theorie, wenn die Aktie geht bis zu 51, sollte der Optionspreis von 2 bis 2,50 steigen. Was ist dann, wenn die Aktie weiter steigt von 51 bis 52 Es gibt nun eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass die Option am Ende wird in-the-money am Verfall. Also, was passieren wird Delta Wenn Sie sagten, ldquoDelta erhöht, rdquo yoursquore absolut korrekt. Wenn der Aktienkurs von 51 auf 52 steigt, könnte der Optionspreis von 2,50 auf 3,10 steigen. Thatrsquos a .60 bewegen für eine 1 Bewegung in der Aktie. So hat sich Delta von 0,50 auf 0,60 erhöht (3,10 - 2,50 .60), da die Aktie weiter im Geld stieg. Auf der anderen Seite, was ist, wenn die Aktie von 50 auf 49 sinkt. Der Optionspreis könnte von 2 auf 1,50 sinken, was wiederum das 50-Delta der Optionen am Geld (2 - 1,50) widerspiegelt. Aber wenn die Aktie weiter nach unten geht, könnte die Option von 1,50 auf 1,10 sinken. Also wäre Delta in diesem Fall auf 0,40 (1,50 - 1,10,40) gesunken. Dieser Rückgang im Delta spiegelt die geringere Wahrscheinlichkeit wider, dass die Option am Ende des Geldbetrages am Verfallstag enden wird. Wie Delta ändert sich als Exspiration Ansätze Wie Aktienkurs, Zeit bis zum Verfall wird die Wahrscheinlichkeit, dass die Optionen in-oder out-of-the-money beenden beeinflussen. Thatrsquos, weil als expiration nähert, hat die Aktie weniger Zeit, um über oder unter dem Ausübungspreis für Ihre Option zu bewegen. Da sich Wahrscheinlichkeiten als Expirationsansätze ändern, reagiert das Delta unterschiedlich auf Veränderungen des Aktienkurses. Wenn Anrufe in-the-money kurz vor dem Verfall sind, wird das Delta Ansatz 1 und die Option wird Penny-für-Penny mit dem Bestand zu bewegen. In-the-money-Puts werden -1 anlaufen, wenn das Verfallniveau sich annähert. Wenn Optionen out-of-the-money sind, werden sie nähern 0 schneller, als sie würde in der Zeit weiter und nicht mehr reagieren auf Bewegung in der Aktie. Imagine Lager XYZ ist bei 50, mit Ihrem 50-Strike-Call-Option nur einen Tag nach dem Verfallsdatum. Wieder sollte das Delta etwa 0,50 betragen, da therersquos theoretisch eine Wahrscheinlichkeit von 50/50 ist, dass sich der Vorrat in beide Richtungen bewegt. Aber was wird passieren, wenn die Aktie geht bis zu 51 Denken Sie darüber nach. Wenn therersquos nur einen Tag bis zum Verfall und die Option ist ein Punkt im Geld, whatrsquos die Wahrscheinlichkeit der Option wird immer noch mindestens 0,01 in-the-money von morgen Itrsquos ziemlich hoch, rechts Natürlich ist es. So Delta wird entsprechend ansteigen, so dass ein dramatischer Schritt von 0,50 auf etwa 0,90. Umgekehrt, wenn Lager XYZ fällt von 50 bis 49 nur einen Tag, bevor die Option abläuft, könnte das Delta von 0,50 auf 0,10 ändern, was die viel geringere Wahrscheinlichkeit, dass die Option im Geld beenden wird. So wie Expiration Ansätze, Änderungen in der Aktie wird dazu führen, dass mehr dramatische Veränderungen im Delta aufgrund der erhöhten oder verringerten Wahrscheinlichkeit der Finishing in-the-money. Denken Sie daran, die Lehrbuch-Definition von Delta, zusammen mit dem Alamo Donrsquot vergessen: die ldquotextbook Definition Definition von Delta hat nichts mit der Wahrscheinlichkeit von Optionen Finishing in-oder out-of-the-money zu tun. Wieder ist delta einfach der Betrag, den ein Optionspreis basierend auf einer Änderung des Basiswertes bewegt. Aber mit Blick auf Delta als die Wahrscheinlichkeit einer Option wird in-the-money beenden ist eine ziemlich nette Art und Weise darüber nachzudenken. Gamma Gamma ist die Rate, die das Delta aufgrund einer Änderung des Aktienkurses ändern wird. Wenn also delta der ldquospeedrdquo ist, bei dem sich die Optionspreise ändern, können Sie an gamma als ldquoacceleration. rdquo denken. Optionen mit dem höchsten Gamma reagieren am stärksten auf Kursveränderungen des Basiswerts. Wie erwähnt, ist delta eine dynamische Zahl, die sich ändert, wenn sich der Aktienkurs ändert. Aber delta doesnrsquot ändert sich mit der gleichen Rate für jede Option basierend auf einem bestimmten Bestand. Letrsquos einen weiteren Blick auf unsere Call-Option auf Lager XYZ, mit einem Ausübungspreis von 50, um zu sehen, wie Gamma die Änderung in Delta in Bezug auf Änderungen der Aktienkurs und Zeit bis zum Verfall spiegelt (Abbildung 1). Abbildung 1: Delta und Gamma für Stock XYZ Call mit 50 Basispreis Beachten Sie, wie sich Delta und Gamma ändern, wenn sich der Aktienkurs von 50 aufwärts oder abwärts bewegt und sich die Option in - oder out-of-the-money bewegt. Wie Sie sehen können, ändert sich der Preis von at-the-money Optionen wesentlich stärker als der Preis von In - oder Out-of-the-money Optionen mit dem gleichen Ablauf. Auch der Preis für kurzfristige Optionen am Geld wird sich wesentlich stärker verändern als der Preis für längerfristige Optionen am Geldmarkt. Also, was dieses Gespräch über Gamma läuft darauf hinaus, dass der Preis der kurzfristigen at-the-money Optionen wird die explosivste Reaktion auf Preisveränderungen in der Aktie zeigen. Wenn yoursquore eine Option Käufer, hohe Gamma ist gut, solange Ihre Prognose korrekt ist. Thatrsquos, weil als Ihre Option zieht in-the-money, Delta nähern wird 1 schneller. Aber wenn Ihre Prognose falsch ist, kann es zurückkommen, um Sie durch schnelles Absenken Ihres Deltas zu beißen. Wenn yoursquore eine Option Verkäufer und Ihre Prognose ist falsch, hohe Gamma ist der Feind. Thatrsquos, weil es Ihre Position, um gegen Sie mit einer beschleunigten Rate, wenn die Option yoursquove verkauft bewegt in-the-money. Aber wenn Ihre Prognose richtig ist, ist hohe Gamma Ihr Freund, da der Wert der Option, die Sie verkauft werden, den Wert schneller verlieren wird. Theta Time Zerfall, oder Theta, ist Feind Nummer eins für die Option Käufer. Auf der anderen Seite, itrsquos in der Regel die Option sellerrsquos besten Freund. Theta ist die Menge, die der Preis von Anrufen und Puts (zumindest in der Theorie) für eine eintägige Änderung in der Zeit bis zum Verfall verringert. Abbildung 2: Zeitabklingverhalten einer Geldoptionsoption Diese Grafik zeigt, wie ein at-the-money Optionrsquos-Wert in den letzten drei Monaten bis zum Ablauf verfällt. Beachten Sie, wie der Zeitwert mit einer beschleunigten Geschwindigkeit abschmilzt, wenn sich die Expiration annähert. Diese Grafik zeigt, wie ein at-the-money Optionrsquos Wert wird in den letzten drei Monaten bis zum Verfall zerfallen. Beachten Sie, wie der Zeitwert mit einer beschleunigten Geschwindigkeit abschmilzt, wenn sich die Expiration annähert. Im Optionsmarkt ähnelt der Ablauf der Zeit der Wirkung der heißen Sommersonne auf einem Eisblock. Jeder Moment, der vergeht, bewirkt, dass einige der optionrsquos Zeitwert ldquomelt away. rdquo Darüber hinaus schlägt nicht nur der Zeitwert weg, es tut dies mit einer beschleunigten Rate, wie Expiration nähert. Check out Abbildung 2. Wie Sie sehen können, wird eine at-the-money 90-Tage-Option mit einer Prämie von 1,70 verlieren 0,30 ihres Wertes in einem Monat. Ein 60-Tage-Option, auf der anderen Seite, könnte verlieren 0,40 seines Wertes im Laufe des folgenden Monats. Und die 30-tägige Option verliert den gesamten verbleibenden Zeitwert nach Ablauf. Bei den Geldoptionen werden im Laufe der Zeit signifikantere Dollarverluste als in - oder out-of-the-money Optionen mit demselben Basis - und Verfallsdatum auftreten. Thatrsquos, weil at-the-money Optionen haben die meisten Zeit-Wert in die Prämie gebaut. Und je größer das Stück Zeitwert in den Preis gebaut, desto mehr gibt es zu verlieren. Beachten Sie, dass für Out-of-the-money Optionen, Theta niedriger sein wird, als es für at-the-money Optionen ist. Thatrsquos, weil der Dollar-Betrag des Zeitwertes kleiner ist. Der Verlust kann jedoch wegen des kleineren Zeitwertes prozentualer für Out-of-the-money-Optionen sein. Beim Lesen der Spiele, für die Netto-Effekte von theta im Abschnitt namens ldquoAs Zeit geht by. rdquo Abbildung 3: Vega für die at-the-money Optionen auf der Grundlage von Lager XYZ Offensichtlich, wie wir weiter in der Zeit gehen, wird es Mehr Zeitwert in den Optionsvertrag eingebaut werden. Da die implizite Volatilität nur den Zeitwert beeinflusst, haben längerfristige Optionen eine höhere vega als kürzere Optionen. Beim Lesen der Spiele, achten Sie auf die Wirkung von Vega in der Sektion namens ldquoImplied volatility. rdquo Vega Sie können von vega denken, wie die griechischen whorsquos ein wenig zittrig und überkoffeiniert. Vega ist die Menge anrufen und setzen Preise ändern, in der Theorie, für eine entsprechende Ein-Punkt-Änderung der impliziten Volatilität. Vega hat keine Auswirkungen auf den inneren Wert der Optionen, die es nur auf die ldquotime valuerdquo eines optionrsquos Preis. Normalerweise steigt, wenn die implizite Volatilität zunimmt, der Wert der Optionen. Das liegt daran, dass eine Erhöhung der impliziten Volatilität eine größere Bandbreite von potenziellen Bewegungen für die Aktie nahelegt. Letrsquos untersuchen eine 30-Tage-Option auf Lager XYZ mit einem 50-Basispreis und die Aktie genau bei 50. Vega für diese Option könnte .03 sein. Mit anderen Worten, der Wert der Option könnte steigen .03, wenn die implizite Volatilität einen Punkt erhöht und der Wert der Option nach unten gehen kann .03, wenn die implizite Volatilität um einen Punkt sinkt. Nun, wenn Sie sich eine 365-Tage-at-the-money XYZ-Option, vega könnte so hoch wie 0,20. Daher kann sich der Wert der Option um 0,20 ändern, wenn die implizite Volatilität sich um einen Punkt ändert (siehe Abbildung 3). Wheres Rho Wenn yoursquore eine erweiterte Option Trader, könnten Sie bemerkt haben, wersquore fehlt eine griechische mdash rho. Der Wert eines Optionswertes ändert sich in der Theorie auf der Grundlage einer Veränderung der Zinssätze um einen Prozentpunkt. Rho ist gerade für einen Kreisel ausgetreten, da wir über ihn so viel auf dieser Seite reden. Diejenigen von euch, die wirklich ernst über Optionen wird schließlich lernen, diesen Charakter besser kennen. Für jetzt, nur im Hinterkopf behalten, dass, wenn Sie handeln kürzere Optionen sind, ändern sich die Zinssätze shouldnrsquot den Wert Ihrer Optionen zu viel. Aber wenn Sie handeln längerfristige Optionen wie LEAPS. Rho kann eine viel bedeutendere Wirkung haben, da größere ldquocost zu tragen. rdquo Todays Trader Network Lernen Sie Trading-Tipps Amp-Strategien von TradeKingrsquos Experten Top Ten Option Fehler Fünf Tipps für erfolgreiche Covered Calls Option Plays für jeden Markt Zustand Erweiterte Option Plays Top Five Things Stock Option Traders sollten wissen, Volatilität Optionen beinhalten Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Broschüre Standardisierte Optionen, bevor Sie mit dem Handel beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Mehrere Bein Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte konsultieren Sie einen Steuerfachmann vor der Umsetzung dieser Strategien. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Die Reaktionszeiten des Systems und die Zugriffszeiten können aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. TradeKing bietet selbstverwalteten Anlegern Discount-Brokerage-Dienstleistungen an und gibt keine Empfehlungen oder bietet Investitions-, Finanz-, Rechts - oder Steuerberatung an. 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Option Greeks Excel Formeln Dies ist der zweite Teil des Black-Scholes Excel Guide für Excel Berechnungen der Option Griechen (Delta, Gamma, Theta, Vega und Rho) unter den Black-Scholes Modell. Ich werde in dem Beispiel aus dem ersten Teil fortfahren, um die genauen Excel-Formeln zu demonstrieren. Einzelheiten zu Parametern und Excel-Formeln für d1, d2, Anrufpreis und Put-Preis finden Sie im ersten Teil. Hier finden Sie detaillierte Erklärungen zu allen Black-Scholes Formeln. Hier sehen Sie, wie alles in Excel im Black-Scholes-Rechner zusammenarbeitet. Delta in Excel Delta ist für Anruf - und Put-Optionen unterschiedlich. Die Formeln für delta sind relativ einfach und so ist die Berechnung in Excel. Ich berechne Anrufdelta in Zelle V44, die im Beispiel aus dem ersten Teil fortfährt. Wo ich bereits die beiden einzelnen Ausdrücke in den Zellen M44 und S44 berechnet habe: Die Berechnung von put delta ist mit den gleichen Zellen fast gleich. Fügen Sie einfach minus eins und don8217t vergessen die Klammern: Gamma in Excel Die Formel für Gamma ist das gleiche für Anrufe und Puts. Es ist etwas komplizierter als die Delta-Formeln oben: Beachten Sie insbesondere den zweiten Teil der Formel: Diesen Begriff finden Sie auch bei der Berechnung von Theta und Vega. Es ist die Standard-Normalwahrscheinlichkeitsdichtefunktion für - d1. In Excel sieht die Formel wie folgt aus: 8230 wobei K44 die Zelle ist, wo Sie d1 berechnet haben (siehe erster Teil). Alternativ kannst du die Excel-Funktion NORM. DIST verwenden, die ich auch im ersten Teil erklärt habe. Der einzige Unterschied vom ersten Teil ist, dass der letzte Parameter (kumulativ) nun FALSE ist. Don8217t vergessen das Minuszeichen vor K44: Diese beiden Formeln müssen das gleiche Ergebnis zurückgeben. Im Beispiel aus dem Black-Scholes-Rechner verwende ich die erste Formel. Die ganze Formel für Gamma (gleich für Calls und Puts) ist: Theta in Excel Theta hat die längsten Formeln aller fünf häufigsten Option Griechen. Anders verhält es sich für Calls und Puts, aber die Unterschiede sind wieder nur ein paar Minuszeichen hier und da, und Sie müssen sehr vorsichtig sein. Theta ist für viele Optionen sehr klein, was es oft schwierig macht, einen möglichen Fehler in Ihren Berechnungen zu erkennen. Auch wenn es kompliziert aussieht, sind alle Symbole und Begriffe in den Formeln sollten oben aus den Berechnungen der Optionspreise und Delta und Gamma bereits vertraut sein. Eine Ausnahme bildet das T am Anfang der Formeln. T ist die Anzahl der Tage pro Jahr. Sie können entweder Kalendertage (T365 oder 365.25) oder Handelstage (T252 oder etwas ähnliches, je nachdem, wo Sie den Handel) wählen. in einem Handelstag in einem Kalendertag oder Optionspreisänderung auf der Grundlage Ihrer Auswahl wird die Interpretation von Theta dann entweder Optionspreisänderung sein. Call-Option Theta Die gesamte Formel für die Call-Theta in unserem Beispiel ist in Zelle X44. Es ist lang und verwendet mehrere (10) andere Zellen, aber es gibt keine hohen Mathematik: (- (A44EXP (-1POWER (K44,2) / 2) / SQRT (2PI ()) C44S44 / (2SQRT (G44))) - (D44R44O44) (E44A44M44S44)) / IF (C202,8217Time Units8217D4,8217Time Units8217D3) die letzte Zeile der Formel in der Abbildung oben ist die T. Zelle C20 in dem Rechner eine Combo, wo Benutzer wählen Kalendertage oder Handelstage enthält. Die Zellen D3 und D4 im Blatt Zeiteinheiten enthalten die Anzahl der Kalender - und Handelstage pro Jahr. Wenn Sie es einfach zu halten möchten, können Sie die gesamte letzte Zeile der Formel mit einer festen Zahl, ersetzen wie 365. Sie erneut die Erklärung aller einzelnen Zellen im ersten Teil finden oder alle diese Excel-Berechnungen sehen direkt in der Rechner . Put-Option Theta Um die Theta analog aufzurufen, ist die Formel für put theta in Zelle AD44: (- (A44EXP (-1POWER (K44,2) / 2) / SQRT (2PI ()) C44S44 / (2SQRT (G44))) D44R44P44) - (E44A44N44S44)) / IF (C202,8217Time Units8217D4,8217Time Units8217D3) Vega in Excel Die Formel für vega ist die gleiche für Anrufe und Puts: Es gibt nichts Neues. Man kann wieder den vertrauten Begriff am Ende sehen. Im Berechnungsbeispiel berechne ich vega in Zelle Y44: Rho in Excel Rho ist wieder anders für Anrufe und Puts. Es gibt zwei weitere Minuszeichen in der Put-Rho-Formel. Im Berechnungsbeispiel berechne ich den Aufruf rho in Zelle Z44. Es ist einfach ein Produkt aus zwei Parametern (Basispreis und Zeit bis zum Ausatmen) und Zellen, die ich bereits in vorherigen Schritten berechnet habe: Ich berechne put rho in Zelle AF44, wieder als Produkt von 4 anderen Zellen, geteilt durch 100. Achten Sie darauf Setzen Sie das Minuszeichen an den Anfang: Mehr über die Option Greeks in Excel Sie können auch Excel und die obigen Berechnungen (mit einigen Modifikationen und Verbesserungen) verwenden, um das Verhalten der einzelnen Option Griechen und Optionspreise in unterschiedlichen Marktsituationen zu modellieren (Änderungen im Black - Scholes-Modellparameter). Das geht über den Rahmen dieses Handbuchs hinaus, aber Sie finden es im Black-Scholes Calculator und PDF Guide. Indem Sie auf dieser Website verbleiben und / oder den Inhalt von Macroption verwenden, bestätigen Sie, dass Sie die Nutzungsbedingungen-Vereinbarung gelesen haben und damit einverstanden sind, als ob Sie sie signiert haben. Das Abkommen enthält auch Datenschutzrichtlinien und Cookies. Wenn Sie mit irgendeinem Teil dieser Vereinbarung nicht einverstanden sind, verlassen Sie bitte die Website und beenden Sie die Verwendung von Macroption-Inhalten. 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Gemeinsam sind diese Begriffe als die Griechen bekannt und sie bieten einen Weg, um die Empfindlichkeit eines Optionspreises zu quantifizierbaren Faktoren zu messen. Diese Begriffe können verwirrend und einschüchternd für neue Option Trader, aber aufgeschlüsselt, beziehen sich die Griechen auf einfache Konzepte, die Ihnen helfen können, besser zu verstehen, das Risiko und potenzielle Belohnung einer Option Position. Werte für die Griechen finden Erstens sollten Sie verstehen, dass die Zahlen, die für jeden der Griechen gegeben werden, streng theoretisch sind. Das heißt, die Werte werden auf Basis mathematischer Modelle projiziert. Die meisten Informationen, die Sie handeln müssen Optionen - wie das Angebot. Fragen und letzten Preisen, Volumen und offenen Zinsen - sind die von den verschiedenen Optionsgeschäften erhaltenen und von Ihrem Datendienst und / oder Maklerunternehmen verteilten Tatsachen. Aber die Griechen können nicht einfach in Ihren alltäglichen Optionstabellen nachgeschlagen werden. Sie müssen berechnet werden, und ihre Genauigkeit ist nur so gut wie das Modell verwendet, um sie zu berechnen. Um sie zu erhalten, benötigen Sie Zugang zu einer computerisierten Lösung, die sie für Sie berechnet. Alle der besten kommerziellen Optionen-Analyse-Pakete werden dies tun, und einige der besseren Brokerage-Sites spezialisiert auf Optionen (OptionVue amp Optionstar) auch diese Informationen. Natürlich können Sie lernen, die Mathematik und berechnen die Griechen von Hand für jede Option. Aber angesichts der großen Anzahl der verfügbaren Optionen und der Zeitbeschränkungen wäre das unrealistisch. Unten ist eine Matrix, die alle verfügbaren Optionen von Dezember, Januar und April 2005 für eine Aktie zeigt, die derzeit bei 60 Aktien handelt. Sie ist formatiert, um den Marktpreis zu zeigen. Delta, Gamma, Theta und Vega für jede Option. Wie wir diskutieren, was jeder der Griechen bedeutet, können Sie sich auf diese Abbildung, um Ihnen helfen, die Konzepte zu verstehen. Im oberen Bereich werden die Anrufoptionen angezeigt. Mit den Put-Optionen im unteren Bereich. Beachten Sie, dass die Ausübungspreise vertikal auf der linken Seite aufgeführt sind, wobei die Karotte (gt) angibt, dass der 60 Basispreis am Geld liegt. Die Out-of-the-money Optionen sind die über 60 für die Anrufe und unter 60 für die Puts. Während die in-the-money-Optionen unter 60 für die Anrufe und über 60 für die Puts sind. Während Sie sich von links nach rechts bewegen, erhöht sich die Restlaufzeit der Option im Dezember, Januar und April. Die tatsächliche Anzahl der verbleibenden Tage bis zum Ablauf wird in den Spaltenüberschriften für jeden Monat in Klammern angegeben. Die oben dargestellten Delta-, Gamma-, Theta - und Vega-Zahlen sind für Dollars normalisiert. Um die Griechen für Dollar zu normalisieren, multiplizieren Sie sie einfach mit dem Kontraktmultiplikator der Option. Der Kontraktmultiplikator wäre für die meisten Aktienoptionen 100 (Aktien). Wie die verschiedenen Griechen bewegen, wenn sich die Bedingungen ändern, hängt davon ab, wie weit der Ausübungspreis vom tatsächlichen Kurs der Aktie ist und wie viel Zeit bis zum Ablauf verbleibt. Da die zugrundeliegenden Aktienkursveränderungen - Delta und Gamma Delta die Sensitivität eines optionalen theoretischen Wertes auf eine Änderung des Kurses des zugrunde liegenden Vermögenswertes messen. Er wird normalerweise als Zahl zwischen minus eins und eins dargestellt und gibt an, wie viel der Wert einer Option sich ändern sollte, wenn der Kurs des Basiswerts um einen Dollar ansteigt. Als Alternativkonvention kann das Delta auch als Wert zwischen -100 und 100 dargestellt werden, um die Gesamt-Dollar-Sensitivität auf die Option 1 zu zeigen, die aus 100 Aktien des Basiswerts besteht. Also die normalisierten Deltas oben zeigen die tatsächlichen Dollar-Betrag Sie gewinnen oder verlieren. Zum Beispiel, wenn Sie im Besitz der Dezember 60 setzen mit einem Delta von -45,2, sollten Sie verlieren 45,20, wenn der Aktienkurs um einen Dollar steigt. Call-Optionen haben positive Deltas und Put-Optionen haben negative Deltas. Bei den Geldoptionen gibt es im Allgemeinen Deltas um die 50. De-in-the-money Optionen haben möglicherweise ein Delta von 80 oder höher, während Out-of-the-money Optionen Deltas so klein wie 20 oder weniger haben. Wenn sich der Aktienkurs bewegt, ändert sich delta, wenn die Option weiter in - oder out-of-the-money wird. Wenn eine Aktienoption sehr tief im Geld (Dreieck nahe 100) erhält, fängt es an, wie der Vorrat zu handeln und bewegte fast Dollar für Dollar mit dem Aktienkurs. In der Zwischenzeit, weit-out-of-the-money Optionen nicht viel bewegen in absoluten Dollar-Konditionen. Delta ist auch eine sehr wichtige Zahl zu berücksichtigen, wenn konstruiert Kombination Positionen. Da Delta ein so wichtiger Faktor ist, sind Optionshändler auch daran interessiert, wie sich das Delta ändern kann, wenn sich der Aktienkurs bewegt. Gamma misst die Änderungsrate im Delta für jede Einpunktzunahme des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Es ist ein wertvolles Werkzeug, um Ihnen zu helfen, Änderungen im Delta einer Option oder einer Gesamtposition zu prognostizieren. Gamma wird für die at-the-money Optionen größer und wird nach und nach niedriger für die in-und out-of-the-money Optionen. Im Gegensatz zu Delta ist gamma immer positiv für Anrufe und Puts. Theta und Vega Theta sind ein Maß für die Zeitverzögerung einer Option, der Dollar-Betrag, der in der Lage ist, die Position des Delta zu bestimmen Eine Option verliert jeden Tag durch den Ablauf der Zeit. Für at-the-money Optionen, theta erhöht sich als Option nähert sich dem Ablaufdatum. Für in - und out-of-the-money Optionen, theta sinkt als Option nähert sich Exspiration. Theta ist eines der wichtigsten Konzepte für einen Anfang Option Trader zu verstehen, denn es erklärt die Wirkung der Zeit auf die Prämie der Optionen, die gekauft oder verkauft wurden. Je weiter draußen Sie gehen, desto kleiner ist die Zeitverfall für eine Option. Wenn Sie eine Option besitzen möchten, ist es vorteilhaft, längerfristige Verträge zu erwerben. Wenn Sie eine Strategie, die von Zeit zerfallen profitieren wollen, dann werden Sie wollen, um die kurzfristigen Optionen kurz, so dass der Verlust im Wert aufgrund der Zeit geschieht schnell. Das abschließende Grieche, das wir betrachten werden, ist vega. Viele Leute verwirren Vega und Volatilität. Volatilität misst Schwankungen im Basiswert. Vega misst die Sensitivität des Preises einer Option auf Veränderungen der Volatilität. Eine Änderung in der Volatilität wird beide Anrufe beeinflussen und stellt die gleiche Weise. Eine Erhöhung der Volatilität wird die Preise für alle Optionen auf einen Vermögenswert zu erhöhen, und eine Abnahme der Volatilität verursacht alle Optionen, um den Wert zu senken. Jedoch hat jede einzelne Option ihre eigene vega und reagiert auf Volatilitätsänderungen ein wenig anders. Die Auswirkungen von Volatilitätsveränderungen sind bei den Geldoptionen größer als bei den in - und out-of-the-money Optionen. Während Vega beeinflusst Anrufe und stellt ähnlich, es scheint zu scheinen Anrufe mehr als puts. Vielleicht aufgrund der Erwartung des Marktwachstums im Laufe der Zeit, ist dieser Effekt stärker ausgeprägt für längerfristige Optionen wie LEAPS. Mit den Griechen zu verstehen, Combination Trades Neben dem Erhalten der Griechen auf individuelle Optionen, können Sie auch erhalten sie für Positionen, die mehrere Optionen kombinieren. Dies kann Ihnen helfen, zu quantifizieren die verschiedenen Risiken von jedem Handel, den Sie betrachten, egal wie komplex. Da Optionspositionen eine Vielzahl von Risikoengpässen haben und diese Risiken im Laufe der Zeit und mit Marktbewegungen drastisch schwanken, ist es wichtig, dass sie leicht verständlich sind. Unten ist ein Risiko-Diagramm, das die wahrscheinliche Gewinn / Verlust eines vertikalen Soll-Spread zeigt, dass 10 lange Anrufe im Januar 60 kombiniert mit 10 kurzen Januar 65 Anrufe und 17,5 Anrufe zeigt. Die horizontale Achse zeigt verschiedene Preise von XYZ Corp Aktien, während die vertikale Achse zeigt das Ergebnis der Position. Die Aktie wird zurzeit bei 60 (am vertikalen Zauberstab) gehandelt. Die gestrichelte Linie zeigt, wie die Position aussieht, wie heute die gestrichelte Linie die Position in 30 Tagen zeigt und die durchgezogene Linie zeigt, wie die Position am Januar-Verfalltag aussehen wird. Offensichtlich ist dies eine zinsbullische Position (in der Tat, es wird oft als ein Stier Call Spread bezeichnet) und würde nur platziert werden, wenn Sie erwarten, dass die Aktie im Preis steigen. Die Griechen lassen Sie sehen, wie empfindlich die Position auf Veränderungen in den Aktienkurs, Volatilität und Zeit ist. Die mittlere (gestrichelte) 30-Tage-Linie, die zwischen dem heutigen und dem Januar-Gültigkeitsdatum liegt, wurde gewählt, und die Tabelle unterhalb des Graphen zeigt, wie das prognostizierte Ergebnis / Delta, Gamma, Theta und Vega für die Position aussehen wird dann. Fazit Die Griechen helfen, wichtige Messungen für eine Option Positionen Risiken und potenziellen Belohnungen. Sobald Sie ein klares Verständnis der Grundlagen haben, können Sie beginnen, diese auf Ihre aktuellen Strategien anzuwenden. Es genügt nicht, das gesamte Kapital in einer Optionsposition zu kennen. Um die Wahrscheinlichkeit eines handelsbildenden Geldes zu verstehen, ist es wesentlich, eine Vielzahl von Risikobelastungsmessungen bestimmen zu können. (Für weiterführende Informationen zu Optionen-Preis-Einflüssen siehe den Artikel: Kennenlernen der Griechen.) Da die Bedingungen sich ständig ändern, bieten die Griechen den Händlern die Möglichkeit, zu bestimmen, wie sensibel ein bestimmter Handel Preisschwankungen, Volatilitätsschwankungen und die Zeitablauf. Kombinieren ein Verständnis der Griechen mit den mächtigen Einsichten der Risikografen bieten können Ihnen helfen, Ihre Optionen Handel auf eine andere Ebene.